Korte antwoorden, zonder omhaal

Dealer hedging is het kopen of verkopen van de onderliggende waarde door market makers om het richtingsrisico van hun optieposities te neutraliseren; die orders zijn zelf een stroom die de koers kan bewegen.

Hedging is één van de stromen die de koers beïnvloeden, en op rustige dagen zonder nieuws kan het aandeel ervan relatief groot zijn. Het is nooit de enige oorzaak, en bij nieuws valt het effect grotendeels weg tegen andere orderstroom.

Niet rechtstreeks. Posities van dealers zijn niet openbaar; alle GEX- en hedge-modellen werken met aannames over wie welke kant van een contract had. Behandel elk niveau daarom als een schatting, niet als een feit.

Daar bestaat geen betrouwbaar bewijs voor, en Stifters.nl doet daar geen uitspraken over. Marktstructuur is bedoeld als context bij je analyse, niet als handelssignaal.

GEX is een schatting van hoeveel market makers als groep moeten kopen of verkopen om hun hedge in stand te houden bij een koersbeweging van één procent. Positieve GEX wijst op een dempende markt, negatieve GEX op een versterkende markt.

Nee. GEX gaat over de aard van de beweging — dempend of versterkend — en niet over de richting. Er is geen betrouwbaar bewijs dat GEX de richting voorspelt.

De Greeks zijn kengetallen die aangeven hoe gevoelig een optieprijs is voor verandering in de koers (delta), in delta zelf (gamma), in tijd (theta) en in volatiliteit (vega). Vanna en charm zijn tweede-ordematen die aangeven hoe delta verandert door volatiliteit en tijd.

Meestal komt dat door theta en vega: de tijdwaarde neemt af en de ingeprijsde volatiliteit zakt. Vooral direct na een kwartaalbericht kan die volatiliteitsdaling groter zijn dan de winst uit de koersstijging.

Delta en theta. Delta bepaalt hoeveel je meebeweegt met de koers, theta bepaalt wat wachten je per dag kost. Wie alleen die twee begrijpt, snapt al waarom de meeste gekochte opties waardeloos aflopen.

Vanna is de verandering van de delta van een optie als de implied volatility verandert. Het verklaart waarom hedgeposities aangepast moeten worden terwijl de koers zelf niet beweegt.

Charm, ook wel delta decay, is de verandering van delta door het verstrijken van tijd. Bij gelijkblijvende koers zakt de delta van out-of-the-money opties naarmate de expiratie nadert.

0DTE-opties zijn optiecontracten die op dezelfde handelsdag aflopen. Door de zeer korte looptijd zijn gamma en theta extreem groot, waardoor de prijs heftig reageert op kleine bewegingen van de onderliggende waarde.

Omdat er geen tijd is om te herstellen van een verkeerde instap: de tijdwaarde verdampt binnen uren en de prijs kan binnen minuten halveren of verdubbelen. Bij gekochte 0DTE-opties is het volledig verliezen van de premie de meest voorkomende uitkomst.

Nee. De combinatie van extreme prijsgevoeligheid, hoge transactiekosten ten opzichte van de premie en het ontbreken van hersteltijd maakt ze ongeschikt voor wie nog leert handelen.

Het beschikbare onderzoek, onder meer van Cboe, vindt tot nu toe geen structurele toename van de volatiliteit binnen de dag door 0DTE-handel, omdat koop- en verkoopstromen elkaar grotendeels opheffen. Dat blijft een onderwerp van discussie.

Een klein deel van de daghandelaren is over meerdere jaren consistent winstgevend. Verplichte publicaties van EU-brokers laten zien dat doorgaans 70 tot 85 procent van de particuliere accounts verlies maakt op hefboomproducten. Reken er dus niet op als inkomen.

Een prop firm (proprietary trading firm) laat traders handelen met kapitaal van het bedrijf in plaats van met eigen geld, binnen vaste risicoregels. De trader krijgt een deel van de winst, meestal 70 tot 90 procent.

Bij veel online aanbieders wordt er gehandeld in een gesimuleerde omgeving; de firma dekt de resultaten intern af en keert winst uit vanuit de bedrijfsmiddelen. Klassieke prop firms handelen wel met echt bedrijfskapitaal. Lees altijd in de voorwaarden welk model geldt.

Het aanbieden van betaalde handelsevaluaties is op zichzelf niet verboden, maar de meeste aanbieders vallen buiten het toezicht van de AFM omdat er formeel geen beleggingsdienst wordt verleend. Daardoor gelden beschermingsregels voor beleggers niet en is er geen compensatiestelsel.

Aanbieders publiceren daar zelden volledige cijfers over. De slagingspercentages die wel naar buiten komen liggen doorgaans laag, in de orde van enkele procenten voor de volledige route inclusief uitbetaling. Ga uit van de evaluatiekosten als kosten, niet als investering.

Een challenge is een betaalde evaluatie waarin je binnen vaste risicoregels een winstdoel moet halen, meestal 8 tot 10 procent, zonder de dagelijkse of totale verliesgrens te raken. Slaag je, dan krijg je een account met winstdeling.

Een consistentieregel bepaalt dat één handelsdag of één trade niet meer dan een bepaald deel van je totale winst mag uitmaken, bijvoorbeeld 30 procent. Het doel is toevalstreffers uit te sluiten; in de praktijk struikelen traders erover na één uitzonderlijk goede dag.